Resúmenes de mercado - 30 de abril

Resúmenes de mercado
  • Destacamos los mercados chilenos y europeos de cara al comportamiento que han tenido en las últimas jornadas, plasmando allí, nuestras perspectivas en sus rentas variables.
  • Llevamos a cabo una mención acerca del oro y los Bonos del Tesoro, los cuales han ganado relevancia debido a las expectativas en la inflación y crecimiento de la economía estadounidense.
  • Como destacado en el calendario de inversiones, compartimos el crecimiento del PIB norteamericano en el primer trimestre, el cual registró un comportamiento positivo que va en línea con el optimismo generalizado en los mercados internacionales.

Resúmenes de mercado

El mercado chileno mantiene su recuperación

El mercado chileno continúa con un repunte en sus valorizaciones gracias al avance en sus jornadas de vacunación y el optimismo de los mercados internacionales.
No obstante, mantenemos la neutralidad en la renta variable chilena. Pese a ser uno de los líderes a nivel mundial con la inoculación, el país sigue con un escenario político complejo y las condiciones sanitarias han obligado a retomar las restricciones de movilidad y confinamientos. En este sentido, se esperaría que, si bien las lecturas en sus cifras macro de marzo y abril continúan débiles, hacia el segundo semestre su economía podría llegar a la normalidad de la actividad.
Fuente: MSCI 

El mercado europeo en máximos históricos

Los activos europeos continúan en línea con el optimismo que reina en los mercados internacionales, donde parte de sus índices ya han alcanzado máximos históricos.
Mantenemos la neutralidad en la renta variable de la Eurozona. El golpe de esta nueva ola de contagios por coronavirus, sumado a los problemas en la administración de las dosis de la vacuna, podrían traer obstáculos para la recuperación de la economía de dicha región, la cual ha vuelto a entrar en recesión. Sin embargo, continuamos con el monitoreo de sus cifras internas y de los significativos estímulos que el BCE sostiene para inyectar liquidez al sistema europeo.
Fuente: MSCI 

Mercado del oro logra una pausa en su contracción

El oro presenta una fuerte correlación con la tasa de los Bonos del Tesoro estadounidense, especialmente los indexados a la inflación. En línea con lo anterior, el metal precioso ha pausado su tendencia bajista. 
De todas formas, mantenemos la neutralidad en el posicionamiento del metal precioso. Lo anterior, debido a que el mayor optimismo en el mercado favorece los activos de riesgo, algo que perjudica su cotización. Esto no ha podido ser compensado por los importantes estímulos monetarios aplicados por los bancos centrales en el mundo desarrollado, los cuales impactan de forma positiva el precio del oro. 
Fuente: FRED (Reserve Federal de St. Louis)

El mercado de bonos continúa con presiones constantes en sus ventas

El mercado de bonos norteamericano continúa con presiones en sus ventas, aunque con una menor magnitud que en meses pasados. Lo anterior, debido al contexto de recuperación económica que vive Estados Unidos y el mayor apetito por riesgo en los mercados internacionales.
Pese a que continuamos con un sesgo negativo, mejoramos un poco la perspectiva allí con el propósito de tomar posiciones en papeles indexados a la inflación para compensar la pérdida de cobertura en esta materia que deja la posición en oro.
 

Destacado del calendario de inversiones

El mercado internacional mantiene el optimismo por el crecimiento estadounidense

El PIB anualizado del primer trimestre en Estados Unidos ha registrado un aumento positivo del 6.4 %, algo que demuestra la continua recuperación del gigante norteamericano y la influencia que han tenido tanto los estímulos monetarios y fiscales como la reactivación a nivel global.
En este sentido, mantenemos la sobreponderación en la renta variable de Estados Unidos, no solo por las buenas condiciones en la actividad económica, sino también por las sanitarias. Así, sus contagios diarios y la letalidad del virus disminuyen conforme la vacunación avanza, donde cerca del 40 % de la población ya ha sido inoculada. De continuar a dicho ritmo, dicho país podría alcanzar la inmunidad de rebaño hacia el tercer trimestre del presente año.
 

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