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Investment Management

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Publicado el 05 de noviembre 2021

Resúmenes del mercado: Estados Unidos, nuevos máximos históricos en renta variable e inicio del tapering

Renta variable en Estados Unidos

Materializándose nuestra tesis de inversión, donde privilegiamos la renta variable sobreponderando al mercado estadounidense, vemos que, los principales índices accionarios del país norteamericano alcanzan máximos históricos.índice S&P 500

Fuente: Reserva Federal

Luego de los mínimos observados durante el primer trimestre de 2020, tras el inicio de la pandemia, la economía estadounidense ha seguido una senda de recuperación que le ha permitido mantenerse, no obstante, la pérdida de momentum afecta su crecimiento potencial. 
Como consecuencia de lo anterior, las rentabilidades en lo corrido de año superan el 26 % para el S&P 500 y rondan el 20 % respecto al Dow Jones, logrando cifras históricas en sus índices.

Comienza el retiro del estímulo monetario 

Como se anticipaba, la reunión de noviembre de la Reserva Federal derivó en el anuncio de dejar inalterada la tasa de interés de intervención y el inicio del tapering. Jerome Powell, presidente de la FED, definió el retiro de estímulos monetarios con la disminución de compras de títulos por USD 15.000 millones mensuales luego de acumular una hoja de balance inédita. Se espera que el fin del proceso de reducción se dé a mediados del próximo año. 

Hoja de balance

Fuente: Reserva Federal

El directivo fue enfático en mencionar que aún no es tiempo de incrementar los tipos de interés, explicando que las lecturas altas de inflación obedecen a factores transitorios y el ritmo de ajustes en la tasa de política monetaria estará en función de la recuperación del mercado laboral y la evolución de la actividad económica.
La inflación, por su parte, de 5.4 % anual a septiembre, superó las expectativas del mercado (5.3 %) y es la más alta de los últimos 13 años. Sin embargo, la autoridad monetaria insiste en que su propósito de llevarla en el largo plazo a 2.0 % persiste, pero con tolerancia en desviaciones aplicando una política más acomodativa entretanto se alcance el objetivo.
 

Tasa de desempleo

Fuente: Reserva Federal 

Así mismo, la tasa de desempleo evidencia notables disminuciones luego de observar 14.8 % en su pico de junio de 2020, pero aún no se ha alcanzado la ocupación de manera plena. La continua recuperación en el ritmo de la economía conducirá a nuevas reducciones en esta cifra, mientras el retiro de beneficios puede desencadenar en más vacantes asignadas mitigando la apatía que se percibe en el mercado laboral.


Para SURA Investment Management es muy importante el continuo monitoreo del mercado ofreciendo información oportuna y análisis robustos a nuestros clientes, orientando adecuadamente la toma de decisiones de inversión.