La noche del 25 de abril el presidente Gustavo Petro pidió la renuncia protocolaria a todo su Gabinete ministerial, con el objetivo de reubicar a algunos funcionarios y reordenar su equipo. Esto se da en un contexto importante para la administración, por las discusiones que se han ido presentando sobre las reformas radicadas en el Congreso.
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Con esto, se reemplazaron 7 ministros y el director del Departamento Administrativo de la Presidencia de la República. Dentro de los cambios que causaron mayor incertidumbre para los mercados, fue sin duda, el reemplazo del Ministerio de Hacienda, José Antonio Ocampo, por Ricardo Bonilla, y a Carolina Corcho, quien sale del Ministerio de Salud, y entra Guillermo Alfonso Jaramillo.
La salida de Ocampo ha generado preocupación en el mercado, dado que era visto como una figura que incentivaba la moderación de las propuestas y reformas, dándole relevancia a la sostenibilidad fiscal del país mientras que se cumplía la agenda del Gobierno. Asimismo, se posicionaba como un personaje clave para las negociaciones entre el Gobierno y el Congreso, lo que de hecho dio paso a la aprobación de la Reforma Tributaria sin mayores complicaciones.
Su reemplazo, Bonilla, es un asesor cercano al Presidente Gustavo Petro, que se desempeñó como su Secretario de Hacienda en la Alcaldía de Bogotá. Este cambio implicaría que las reformas que actualmente se encuentran en el Congreso, la de Salud y la Pensional, posiblemente tengan menos espacios para discusión y moderación. La atención del mercado se centrará entonces en las declaraciones iniciales del nuevo Ministro de Hacienda.
¿Cómo ha reaccionado el mercado?
Al cierre del 27 de abril, el COLCAP cayó -1.53%, mientras que la moneda se devaluó 2.60%, transando en COP 4,652. Por otra parte, la tasa de 10 años ha subido 40pbs.
¿Cómo nos posicionamos?
- Mantenemos nuestra visión negativa para el desempeño de la renta variable local, en donde mantenemos una recomendación de subponderar dicho activo dentro de un portafolio diversificado.
- Desde la administración de los Fondos no descartamos presiones adicionales durante lo que resta del mes en el mercado local, acompañadas de un incremento en la volatilidad. No obstante, destacamos que, con lo observado durante el último año, este tipo de shocks son agresivos, pero no persistentes y dan espacio para correcciones. Además, nuestro posicionamiento se encuentra cien por ciento en deuda corporativa, restando un poco la volatilidad de la deuda soberana, mientras que, respescto a retorno y duración, los fondos mantienen una TIR que se encuentra sobre el doble dígito y duraciones moderadas que nos imparten tranquilidad para afrontar este tipo de eventos.
Desde SURA Investment Management mantenemos un constante monitoreo de la situación y comunicaremos de forma oportuna actualizaciones o eventuales cambios en la estrategia.
